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Inflation, quelles mesures pour votre épargne ?

Après 30 ans de stabilité, la plupart des pays doivent faire face à une inflation galopante : + 8.5%(1) aux États-Unis et 9.1%(2) en Zone euro. Est-ce un phénomène transitoire ou allons-nous vers une inflation structurelle ? Comprendre son origine, c’est aussi comprendre sa durabilité.

Décryptage et éléments d’analyse avec Antoine Gloanec, directeur des gestions chez Société Générale Gestion(3).

Comment s’explique l’inflation que nous connaissons depuis le début de l’année 2022 ?

À la suite des restrictions engendrées par la crise sanitaire, le retour à la vie normale a eu pour effet la création de goulets d’étranglement au sein des chaînes d’approvisionnement et de logistique en raison d’une demande supérieure à l’offre, de pénuries de matières premières, de manque de personnel… autant de facteurs qui entravent la production et font grimper les prix.

Autres facteurs inflationnistes : les prix de l’énergie et des matières premières. Là encore, la demande post Covid a dépassé les capacités actuelles de production, créant des tensions sur le prix du gaz et du pétrole mais aussi sur l’ensemble des matières premières. La crise ukrainienne ne fait qu’aggraver une situation qui était déjà tendue. En effet, à l’échelle mondiale la Russie fournit 19% du gaz et la Russie et l’Ukraine réunies totalisent un tiers environ des exportations mondiales de blé(4).

Quelles sont les conséquences de cette inflation sur les marchés ?

Face à ces niveaux d’inflation, les banques centrales n’ont d’autre choix que de durcir leur politique monétaire, en arrêtant le programme de rachat d’actifs et surtout en augmentant leurs taux directeurs. La hausse des taux d’intérêt inquiète les investisseurs qui craignent désormais un ralentissement de la croissance mondiale, ce qui se traduit par un retour brutal de la volatilité(5).

Toutefois, l’inflation n’est en aucun cas un phénomène nouveau et nous pensons que demain nous devrons également faire face à de la « greenflation », une hausse des prix due à la transition écologique et aux capacités de production d’énergie renouvelable encore limitées.

Avec le retour de la volatilité, comment se positionner en tant qu’investisseur ?

Chez Société Générale Gestion, nous sommes convaincus que la mise en place d’une bonne diversification de son épargne est certainement la meilleure réponse à apporter. Elle permet de combiner différents moteurs de performance et de multiplier les possibles sources de rendement. En effet, toutes les classes d’actifs ne réagissent pas à l’identique lors de pics inflationnistes.

Nous gérons l’épargne de nos clients depuis 30 ans avec des solutions comme la gestion sous mandat. Elle permet aux investisseurs les plus délégants de s’appuyer sur nos experts pour diversifier leur épargne dans le respect de leur profil d’investisseur et de leurs objectifs. Investir sur les marchés financiers implique d’accepter des risques comme la perte en capital, le risque discrétionnaire ou le risque de marché(6).

Qu’apporte la gestion sous mandat ?

Le rôle de nos gérants est de rechercher de la performance potentielle sur le long terme, en investissant sur des actions, des obligations… via des organismes de placement collectifs ou directement en titres vifs, sur différentes zones géographiques et en ciblant différents secteurs d’activité. Notre gestion, active et de conviction, s’appuie sur un processus d’investissement robuste et rigoureux et bénéficie des analyses financières provenant de stratégistes et d’économistes du groupe Amundi, premier gérant d’actifs européen parmi les 10 premiers acteurs mondiaux(7).

Experts et expérimentés, nos gérants sont en mesure de prendre le recul nécessaire pendant les périodes de volatilité de marché, comme celle que nous connaissons depuis le début de l’année, et d’adapter les portefeuilles aux conditions de marché. Une période minimale de placement est recommandée dans la gestion d’un portefeuille. En effet, en fonction du mandat choisi et, par conséquent, de sa répartition entre les marchés des taux et les marchés actions, le portefeuille pourra enregistrer des fluctuations plus ou moins élevées tant à la hausse qu’à la baisse.

Nos gérants sont particulièrement soucieux d’accompagner nos clients et répondent au quotidien à leurs interrogations concernant leur mandat de gestion. Enfin, votre Banquier Privé se tient toujours à votre disposition pour vous accompagner dans vos réflexions et perspectives d’investissement.

(1) Source Trading Economics – août 2022 – taux d’inflation mesuré sur un an glissant.

(2) Source Eurostat – août 2022 – taux d’inflation mesuré sur un an glissant.

(3) Société Générale Gestion, société de gestion dédiée au réseau Société Générale., filiale à 100% d’Amundi, le premier Asset Manager européen. – SA au capital de 567 034 094 EUR, Société de Gestion de Portefeuille agréée par l’AMF sous le n° GP 09000020 – Siège social : 91-93 boulevard Pasteur 75015 Paris, France – Siren : 491 910 691 RCS Paris.

(4) Source OCDE du 17 mars 22, accessible en cliquant ici.

(5) Volatilité : outil de mesure de l’ampleur des variations du cours d’un actif financier.

(6) Il est recommandé de lire attentivement les documents contractuels et réglementaires afin de prendre connaissance de tous les risques.

(7) Source: IPE « Top 500 Asset Managers » publié en juin 2021 sur la base des encours sous gestion à décembre 2020.

Ceci est une communication publicitaire. Veuillez-vous référer à la documentation contractuelle détaillée du service d’investissement avant de prendre toute décision finale d’investissement.

Information promotionnelle et non contractuelle ne constituant ni un conseil en investissement, ni une recommandation d’investissement, ni une sollicitation d’achat ou de vente d’instruments financiers ou service financier. L’exactitude, l’exhaustivité ou la pertinence des informations, prévisions et analyses fournies ne sont pas garanties. Elles sont établies sur des sources considérées comme fiables et peuvent être modifiées sans préavis. Les informations et prévisions sont inévitablement partielles, fournies sur la base de données de marché constatées à un moment précis et sont susceptibles d’évolution].

Informations réputées exactes au 01/09/2022.

Avant toute souscription à OPC, l’investisseur potentiel devra consulter la documentation réglementaire Fonds agréés par l’AMF dont le Document d’Information Clé pour l’Investisseur (« DICI ») en vigueur. La documentation réglementaire des fonds (OPC) agréés par l’Autorité des Marchés Financiers, dont le Document d’Information Clé pour l’Investisseur (DICI) en vigueur, gérés par Société Générale Gestion, est disponible sur les sites www.societegeneralegestion.fr et www.societegenerale.fr, ou sur simple demande au siège social de la société de gestion ou auprès de son Conseiller Société Générale. La documentation réglementaire des OPC gérés par des sociétés de gestion tierces est disponible sur le site www.societegenerale.fr. Pour les fonds luxembourgeois de la Sicav Amundi Funds, la documentation est disponible gratuitement auprès de CACEIS Bank S.A. au 89-91 rue Gabriel Péri – 92120 Montrouge, correspondant centralisateur de la Sicav en France. Pour la Sicav First Eagle, elle est disponible auprès de Société Générale S.A., établissement domicilié au 29, boulevard Haussmann – 75009 Paris.

L’investisseur est soumis à un risque de perte en capital (voir le détail des Risques dans les DICI et les prospectus).
Avant toute souscription à un service d’investissement, l’investisseur potentiel doit consulter les conditions générales ou le contrat, disponible sur simple demande au siège social de la société de gestion ou auprès de son conseiller Société Générale Private Banking. Le service de gestion sous mandat est un service d’investissement présentant un certain nombre de risques, notamment et non exhaustivement le risque de perte en capital et le risque lié à la gestion discrétionnaire. Les performances passées ne préjugent en rien des résultats futurs.  Il appartient à l’investisseur de s’assurer de la compatibilité de cet investissement avec les lois de la juridiction dont il relève. Le conseiller se tient à la disposition de l’investisseur pour répondre à l’ensemble de ses questions et pour s’assurer que ce placement est adapté à son profil d’investisseur, à ses connaissances et à son expérience financière, à sa situation patrimoniale et budgétaire, ainsi qu’à ses objectifs et à son horizon de placement. L’investisseur fait affaire personnelle des aspects fiscaux liés à son investissement. Ce document n’est pas destiné à l’usage des résidents des Etats Unis d’Amérique et des « U.S. Persons », telle que définis par la «Regulation S» de la Securities and Exchange Commission en vertu du U.S. Securities Act de 1933 et dans le Prospectus du ou des fonds (OPC) décrits dans ce document.

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