Investir dans l’Intelligence Artificielle de manière sélective 

La sortie de ChatGPT par l’entreprise OpenAI le 30 novembre 2022 a révélé au grand public le résultat de nombreuses années de développements sur les modèles génératifs. L’Intelligence Artificielle (IA) générative permet de créer des textes, des images ou des vidéos personnalisées en se basant uniquement sur une demande écrite en langage textuel. Les capacités de l’IA semblent infinies à cet instant : coder des applications, automatiser des tâches administratives ou faire preuve de créativité. L’euphorie de l’IA a gagné les marchés et il n’est, à ce jour, plus possible pour une entreprise de ne pas vouloir intégrer cette révolution dans ses process. Dans ce contexte, comment bénéficie-t-on de cette technologie dans nos gestions ? Quels sont les apports de l’IA pour une société de gestion ? Décryptage avec Antoine Perrin, gérant actions et François-Xavier Dezael, responsable de l’Intelligence Artificielle chez Société Générale Investment Solutions France.

L’IA au sein de nos gestions actions

Pour développer de l’Intelligence Artificielle, toute entreprise doit posséder une puissance de calcul importante, accessible, fiable et intégrée dans une infrastructure réseau de qualité.

La technologie aux États-Unis est à la pointe sur ces domaines avec au départ de la chaîne de valeur les leaders du design et du développement de cartes graphiques et de processeurs (Cadence Design System dans le design de puces, Nvidia sur les cartes graphiques et AMD sur les processeurs). Le deuxième rideau d’entreprises bénéficiant de la thématique représente les fournisseurs de cloud et d’architecture réseau comme Amazon, Microsoft, Google ou Arista Networks. Elles ont profité d’une augmentation forte des besoins, des niveaux de croissance élevés et des niveaux de pricing tirés par la rareté de certains équipements. Néanmoins, après une très forte croissance des entreprises en amont de la chaîne de valeur, les relais de croissance de l’IA se diffusent désormais sur l’ensemble de la chaîne de valeur (Industrie, Santé, Transport, Énergie, etc.).

Après la forte demande de 2023 et du début de l’année 2024, l’IA doit créer de la valeur en bout de chaîne et entretenir la dynamique de croissance en cours. Pour en bénéficier, une entreprise doit posséder les caractéristiques suivantes :
1) cas d’usage défini permettant l’amélioration de la productivité ou des marges ;
2) données propriétaires abondantes et fiables ;
3) capacité de développement.

Il est donc nécessaire de faire preuve de sélectivité dans nos choix d’investissements, en privilégiant les entreprises pour lesquelles l’IA sera un véritable changement de paradigme en termes de business model ou de gain de rentabilité. Les domaines de la santé, de l’industrie, de la finance ou plus généralement des services seront les secteurs où les gains de productivité seront les plus importants.

Les fournisseurs de cloud, de data center et de hardware devraient continuer de dégager des niveaux de croissance importants et des marges élevées. De manière plus large, la thématique devrait continuer de s’imposer dans les business model des entreprises et dans nos investissements, permettant de bénéficier pleinement de l’IA dans nos gestions.

L’apport de l’IA pour une société de gestion

L’IA, et plus particulièrement l’IA générative depuis l’avènement de ChatGPT, offre un potentiel considérable de gains en couverture des entreprises suivies, réactivité et transparence. Elle permet notamment d’accélérer significativement l’agrégation et la synthèse d’informations telles que les tendances de marché, la conjoncture économique, les résultats d’entreprises, les analyses de brokers et les données clients. Elle offre également la possibilité de restituer plus rapidement des échanges en ligne, de traduire des textes en une multitude de langues, de produire des vidéos animées par des avatars sur la base de textes et de poser des questions de tout ordre à une interface conversationnelle pré-entraînée sur une large base de connaissance (complétée par des documents ou données propriétaires).

Chez Société Générale Investment Solutions France, en collaboration avec la Banque Privée, nous avons développé, avec l’IA, une solution de génération de comptes-rendus de gestion donnant une vue synthétique de la conjoncture économique, des choix opérés par les gérants et des performances des portefeuilles. L’objectif est de généraliser la production de ces comptes-rendus à l’ensemble des mandats et FCP⁽¹⁾ sous gestion pour les mettre progressivement à disposition des Banquiers Privés et de nos clients, après un contrôle attentif des gérants.

Bien entendu, l’expertise et l’expérience de nos gérants restera toujours indispensable pour prendre des décisions d’investissement, interagir avec nos clients et contrôler ces outils. En aucun cas l’IA ne pourra se substituer à notre vivier de talents humains !