En ce début d’année, Romuald Costa, Responsable des gérants diversifiés de Société Générale Investment Solutions France(1), partage son point de vue.
Dans le contexte actuel, chahuté d’un point de vue géopolitique et économique, quelles recommandations auriez-vous à donner à nos investisseurs ?
Je recommande tout d’abord de ne pas céder à l’attentisme face à un contexte marqué par l’incertitude géopolitique et économique des dernières années (guerre en Ukraine, conflits géopolitiques, crise énergétique et climatique). De nombreux investisseurs ont privilégié les actifs sans risque, tels que les liquidités et les dépôts à terme, comme placement par défaut. Cependant, cette stratégie n’est pas suffisante pour éviter l’érosion du patrimoine ou permettre de le faire fructifier. Il semble donc pertinent d’adopter une approche d’investissement à long terme, basée sur une diversification des actifs.
Certains investisseurs peuvent craindre la volatilité des actifs risqués. Que pouvez-vous leur dire sur ce point ?
Les actifs risqués ont pour objectif de générer des rendements significatifs à long terme, mais ils sont exposés à un paramètre délicat à appréhender : la volatilité. Cette fluctuation des marchés, parfois marquée, est souvent perçue comme un frein par les investisseurs. Pourtant, elle constitue également le moteur de performance du marché actions. L’absence de volatilité a une double conséquence : elle empêche la contre-performance, mais également la possibilité de performance. En d’autres termes, dans un environnement où les variations sont inexistantes, il n’y a ni risque de perte ni opportunité de gain. Les périodes de fortes baisses sur les marchés financiers sont souvent suivies de reprises significatives. Vendre ses positions dans la panique à des moments critiques (par exemple fin 2018 (mini krach) ou en mars 2020 (Covid)) risque de transformer des pertes temporaires en pertes définitives et d’empêcher de profiter de l’effet rebond qui peut généralement suivre ces baisses. C’est pourquoi il est essentiel d’être accompagné par un expert pour mieux gérer ces situations.

Décrypter les marchés financiers implique du temps et de l’expertise. Or beaucoup d’investisseurs n’ont pas les connaissances ou l’envie de consacrer du temps à la gestion de leurs placements. Quel accompagnement peut-on leur proposer ?
Investir nécessite expertise, expérience et sang-froid, ce qui rend l’accompagnement par un gérant de portefeuille particulièrement pertinent. Ce dernier aide à se prémunir des biais émotionnels auxquels de nombreux investisseurs peuvent succomber face à des situations de marché complexes ou inédites. Au sein de la Banque Privée, nos gérants, présents partout en France, accompagnent les clients en gestion en leur proposant des mandats adaptés à leur profil de risque et à leurs préférences. Ils assurent une gestion proactive des portefeuilles, tout en partageant leur analyse des marchés et leurs choix stratégiques. En s’appuyant sur l’expertise collective d’économistes, de stratégistes, de gérants et d’analystes de Société Générale Investment Solutions en France et en Europe, ils garantissent une gestion structurée et informée.
Dans un environnement de marché difficile à décrypter, la clé de la performance réside dans une gestion rigoureuse, et une vision de long terme, le tout bien accompagné.
Comment saisir des opportunités sur les marchés financiers en 2025 ?
Pour investir efficacement, il est essentiel de constituer une allocation diversifiée, tant en termes de classes d’actifs (actions, obligations…) que de répartition géographique. Les investisseurs ont souvent tendance à se concentrer sur des domaines qu’ils maîtrisent ou qui les intéressent particulièrement, ce qui peut entraîner des biais d’allocation potentiellement préjudiciables dans certains contextes de marchés. Par exemple, en 2024, le secteur du luxe a connu des difficultés marquées par un ralentissement économique mondial et une baisse significative des ventes en Chine, l’un des principaux marchés. Cette situation a été aggravée par des stratégies de prix qui ont réduit la clientèle globale, reflétant la sensibilité du secteur aux cycles économiques et à l’évolution des marchés clés.
La diversification des investissements sur plusieurs zones géographiques permet également de compenser un environnement domestique morose et de saisir les opportunités offertes par d’autres régions en croissance. À titre d’exemple, alors que le CAC 40 a montré une forte performance en 2023, il se situe en 2024 en retrait par rapport aux marchés européens et américains qui tirent quant à eux leur épingle du jeu.
Pour conclure, se faire accompagner par des experts est clé pour éviter les biais émotionnels et optimiser ses décisions. Nos gérants, porteurs des convictions de notre société de gestion, disposent de l’expertise et de l’expérience nécessaires pour ajuster les allocations en fonction des préférences de chaque investisseur. Ils privilégient des investissements responsables, axés sur des modèles économiques résilients face aux changements structurels, tout en tenant compte des évolutions de marché et de la volatilité.
Pour en savoir plus ou rencontrer nos gérants, votre Banquier Privé se tient à votre disposition.